Elpymisiä ja pettymyksiä

Kesä alkoi KM-salkulla jännittävissä merkeissä. HKScan toteutti kesäkuussa osakeannin, jossa lähes 45 miljoonan uuden osakkeen anti ylimerkittiin reilusti. Osakkeen hinta oli annissa 1,60 euroa ja kirjauspäivänä kurssi nousi yli 1,8 euron. Pian kurssi valui merkintähinnan tuntumaan ollen elokuun lopussa 1,58 euroa. Kolmessa kesäkuukaudessa sijoituksemme arvo tippui muutamia prosentteja.

Heinäkuun puolivälissä julkaistussa puolivuosikatsauksessa hehkutettiin konsernin tuloksen parantuneen selvästi. Alkuvuoden vertailukelpoinen liikevoitto oli silti edelleen selvästi negatiivinen. Takkiin tuli edellisen vuoden vastaavan jakson noin 35 miljoonan sijaan ”vain” 12,5 miljoonaa euroa.

Salkkumme toisen lihayhtiön Atrian kurssikehitys vaikutti alkukesästä jopa kohtalaiselta. Puolivuosikatsauksessa alkuvuoden liikevoiton tosin kerrottiin supistuneen 2,3 miljoonaan euroon kohonneiden raaka-ainekustannusten vuoksi. Elokuussa kurssi notkahti elpyen hieman kuun loppuun mennessä. Kesän myötä Atrian kurssin nettonousuksi jäi nelisen prosenttia.

Kesäkuun puolivälissä Raision kurssi hyppäsi hetkellisesti. Varsinainen jymyuutinen saatiin elokuussa puolivuosikatsauksen yhteydessä. Sekä konsernin liikevaihdon että -voiton kerrottiin kohentuneen. Lukemat olivat vuoden ensimmäiselle puoliskolle 112,6 ja 12,2 miljoonaa euroa. Myös loppuvuoden arvioidaan sujuvan mallikkaasti.

Uutinen hilasi Raision vaihto-osakkeen kurssin 3,34 euroon. Osa noususta tosin suli elokuun loppuun mennessä. Kolmessa kuukaudessa Raision kurssi elpyi kuitenkin lähes kahdeksan prosenttia. Osinkotuotto mukaan lukien kyse onkin salkkumme parhaasta osakkeesta.

Apetitin elokuun puolivälissä julkistetulla puolivuosikatsauksella oli päinvastainen vaikutus. Vaikka liikevaihto olikin kohonnut, alkuvuoden lähes kaksi miljoonaa euroa pakkaselle valunut operatiivinen liiketulos ei markkinoita lämmittänyt.  Puolivuosikatsauksen julkistamisen jälkeen osakkeen päätöskurssi tipahti ainoastaan 8,14 euroon. Lievästä elpymisestä huolimatta kesän kurssimuutos valui vajaa viisi prosenttia pakkaselle. Sijoittamastamme pääomasta on osingot huomioon ottaen kadonnut kaikkiaan yli kolmannes.

Viinayhtiö Altia pärjäsi paremmin. Elokuussa julkaisu puolivuosikatsaus kertoi, että yhtiön raportoitu liikevaihto nousi edellisvuoden vertailukaudesta 165 miljoonaan euroon. Vertailukelpoinen käyttökate pysyi 13,7 miljoonassa eurossa.

Markkina odotti kuitenkin parempaa tulosta, sillä ennen puolivuosikatsauksen julkistamista Altian kurssi käväisi 7,50 eurossa. Elokuun lopussa oltiin enää 7,35 eurossa. Kesällä jäätiin kuitenkin kolmisen prosenttia plussalle. Kokonaistuotossa Altia kulkeekin salkussamme aivan Raision tuntumassa.

Salkkumme osakkeiden arvo on kesän aikana elänyt. Sahaus ei ole kuitenkaan ollut niin rajua kuin kauppasotauhkien riivaamassa pörssissä muutoin. Hyvällä tahdolla KM-salkussa voisi nähdä jopa defensiivisiä piirteitä. Salkun arvokin on kesän kuluessa hieman kohonnut.

Lähde: www.nasdaqomxnordic.com